Las monedas latinoamericanas atraviesan un periodo de fortalecimiento generalizado frente al dólar, de acuerdo con el más reciente informe Macro Research de Credicorp Capital, que destaca el rol del apetito global por riesgo y las políticas monetarias regionales como los principales factores detrás de esta tendencia.
Durante el tercer trimestre del año, el valor relativo del dólar estadounidense (medido por el índice DXY) retrocedió alrededor del 9,5 %, reflejando un entorno de menor percepción de riesgo global. No obstante, analistas advierten que el dólar mantiene su papel dominante en el sistema financiero internacional, aunque enfrenta presiones estructurales asociadas a la política fiscal de Estados Unidos.
El peso colombiano lidera entre las monedas andinas
El peso colombiano (COP) ha mostrado un fortalecimiento de 14 % en lo corrido de 2025, explicado principalmente por las operaciones de manejo de deuda realizadas por la Dirección de Crédito Público y la monetización de recursos en dólares. Según Credicorp Capital, el tipo de cambio podría mantenerse en el rango de $4.000 a $4.050 hacia el cierre del año.
Cobre y oro impulsan al sol peruano
El sol peruano (PEN) también se ha beneficiado del auge de los precios de los metales, especialmente del oro y el cobre, alcanzando una apreciación del 10 % en medio de términos de intercambio récord. La tendencia de superávit en cuenta corriente y el control fiscal han reforzado la confianza de los inversionistas.
Brasil y México mantienen estabilidad con cautela fiscal
En Brasil, el real (BRL) continúa siendo impulsado por un amplio diferencial de tasas de interés frente a la Reserva Federal, mientras los mercados evalúan los ajustes fiscales del gobierno de Lula da Silva. Por su parte, el peso mexicano (MXN) conserva su fortaleza a pesar de la incertidumbre por la revisión del T-MEC, apoyado en su estrecha relación comercial con Estados Unidos.
Perspectiva regional
El estudio señala que, aunque las presiones de apreciación podrían moderarse hacia finales de año, el panorama sigue siendo favorable para las monedas latinoamericanas, respaldadas por precios altos de materias primas, flujos de inversión estables y la expectativa de una política monetaria más laxa por parte de la Reserva Federal.
“El debilitamiento del dólar global está generando un entorno propicio para las monedas emergentes, pero persisten riesgos políticos y fiscales en algunos países de la región”, concluye el informe.
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